一周评点

在多方努力下，国海证券债券代持事件找到了各方能够接受的解决方案，债券市场的信任危机和流动性危机暂时得到缓解，债券收益率大幅下行。但是，债券市场的金融机构去杠杆问题还没有真正解决，在国内宏观政策强调防风险、调节流动性闸门，外部美元强势、资本外流压力仍然较大的情况下，债市面临的压力仍然较大。

值得注意的是，11月以来国内收益率曲线快速扁平化，金融机构去杠杆压力上升，收益率曲线形态隐含未来经济走弱，这与本轮利率上升过程中美国及欧元区收益率曲线陡峭化、金融机构息差扩大所隐含的经济改善预期完全不同。宏观预期的转向已经在股票市场和商品市场有所体现。

一周观察

经济仍稳定，

转载请注明:http://www.youyuanedu.com/xgcs/11478.html